Paradox Development Studio perustuu ruotsalaisen lautapeliyhtiön Target Gamesin perintöön, ja se on kehittänyt PC-keskeisiä suurstrategiapelejä vuodesta 1995 alkaen. Tähän kuuluvat muun muassa Europa Universalis, Hearts of Iron, Crusader Kings ja Victoria -sarjat. Yhtiö jatkoi PC-pelien luomista, ja vuonna 1999 se jakautui kahteen erilliseen yksikköön: Paradox Interactiveen, joka keskittyi suurstrategiapelien luomiseen PC:lle, ja Paradox Entertainmentiin, joka keskittyi lautapeleihin ja roolipeleihin.

Tammikuussa 2012 yhtiö jakautui jälleen kahdeksi yritykseksi, Paradox Interactiveksi ja Paradox Development Studioksi. Paradox Interactivesta tuli pelijulkaisija, joka keskittyi eri genrejen PC-peleihin, ja Paradox Development Studiosta tuli pelikehitysstudio, joka keskittyi suurstrategiapeleihin.

Pelinkehitysstudio oli yksi ensimmäisistä videopelikehittäjistä, joka loi pelejä suurstrategiagenressä, ja suurin osa studion kehittämistä peleistä kuuluu tähän kategoriaan. Suurstrategiapelit ovat historiallisia strategiapelit, jotka yleensä kattavat koko maailman kartan ja sisältävät elementtejä kuten talous, diplomatia ja sodankäynti.